Mercredi 4 décembre – Jour 1 – Plénière 2 – Auditorium, thecamp – 10h15 – 11h25 Modération par Jérémy HAJDENBERG, Directeur Général Adjoint Investissements – I&P, Membre du Conseil Présidentiel pour l’Afrique d’Emmanuel MACRON

Panélistes :

• Johann CHOUX – Responsable de la division Venture Capital – Proparco
• Pierre FAUVET– Directeur de Participations – Creadev
• Erick YONG – Co-fondateur GreenTec Capital – Allemagne
• Bosun TIJANI – Fondateur du CcHub & Membre du Board Africa Europe Innovation Partnership- Nigéria

Le venture-building, une combinaison d’appui financier et opérationnel

Cofondateur de GreenTec Capital, Erick YONG a ouvert la séquence en détaillant le fonctionnement de son Fonds : première structure allemande d’investissement dans les startup africaines. Spécialisée dans la période dite « vallée de la mort », cette dernière a développé un modèle d’investissement, le venture building, qui est une combinaison d’appui financier et opérationnel. L’objectif est de permettre aux structures accompagnées – qui sont post-revenus – de se restructurer pour accéder à de nouveaux financements. La définition du post-revenu selon GreenTec correspond à une société qui a déjà vendu, avec une base de donnée clients démontrable. Ils identifient ensuite des experts qui vont aider au jour le jour ces sociétés dans leurs opérations.

« On est spécialisés dans l’espace de la vallée de la mort, avec un modèle d’investissement dit venture-building : une combinaison d’appui opérationnel et d’apport financier » E.Yong

Pas uniquement des profits, mais des solutions sociales

C’est ensuite Bosun TIJANI, Fondateur du CcHub nigérian et membre du board Africa Europe Innovation Partnership, qui a définit son modèle : construire un écosystème solide, en investissant dans des sociétés qui ne font pas seulement des profits mais qui apportent des solutions à des problèmes sociaux. Le CcHub recherche des nouvelles manières de produire des solutions efficaces. C’est donc un travail de fonds, puisque Bosun précise que la plupart des structures vont péricliter en cours de route. C’est la capacité à monter en compétences et à faire monter en compétence qui intéresse le nigérian. À ses yeux, l’approche en portfolio est également cruciale, et si beaucoup de ses startups ne trouveront pas nécessairement de VCs, elles sont complémentaires les unes des autres. Selon lui, ce sont les talents – techniques et non-techniques – qui constituent la réelle difficulté, puisqu’ils sont recherchés internationalement, et non le capital.

« Davantage que le capital, ce sont les talents – techniques et non-techniques – qui constituent la réelle difficulté, puisqu’ils sont recherchés internationalement » B. Tijani

« À un certain stade, le jeu de séduction s’inverse : ça parait frustrant aux yeux des startups early-stage, mais on trouve à un certain niveau plus de dollars que de beaux projets disponibles ! » P. Fauvet

Accompagner les futurs champions africains sans horizon de sortie

Pierre FAUVET a pris la parole à son tour pour décrire le fonctionnement de Creadev, la structure d’investissement soutenue par la famille Mulliez et dont il est Directeur des Participations. Il s’agit ici d’accompagner des entreprises sur le long terme, pour qu’elles deviennent des champions panafricains, via des tickets de 1 à 10 millions €. Creadev aime nouer des relations tôt dans la vie d’une société, pour éventuellement y investir ensuite, sans horizon de sortie. L’accompagnement proposé n’est pas que capitalistique, et associe de l’accompagnement pour croître son revenu, pour traiter des problématiques RH. Selon Pierre, on trouve à un certain niveau plus de dollars que de beaux projets disponibles : le jeu de séduction est alors complètement inversé et c’est aux investisseurs de montrer la valeur ajoutée de leur accompagnement. Si la cible du groupe est, à l’instar de GreenTec, les sociétés post-revenus, elle considère pour sa part ce statut acquis une fois la preuve de concept établie, avec près d’1 million de $ de chiffre d’affaire et un engin de croissance. Leurs sujets d’expertise sont l’éducation, la santé, l’agriculture et l’agroalimentaire.

« La création de la division Venture Capital chez Proparco en 2018 a été un saut dans l’inconnu, un changement de mentalité pour accepter prendre beaucoup plus de risque sur nos investissements » J. Choux

Investir à partir des Séries A, pour soutenir une vision cohérente

La plénière a été conclue par la présentation de la division Venture Capital de Proparco, dirigée par Johann CHOUX. Créée en 2018, cette dernière débute à partir des Séries A (des sociétés qui ont déjà levé des fonds et qui réalisent près de 400 000€ de chiffre d’affaire). Elle évolue sur des secteurs similaires à ceux de Creadev (santé, éducation, agriculture), avec également l’inclusion financière, et recherche des sociétés disposant d’une bonne traction et d’une vision cohérente, avec un business plan solide et réaliste. Johann précise : nous ne sommes pas un Fonds d’investissement, et pouvons donc rester un peu plus longtemps au capital d’une société, mais il faut conserver à l’esprit qu’à un moment, nous récupérons notre mise car nous n’avons pas vocation à racheter cette société. Ils sont à la recherche d’une vision cohérente : une startup va passer en très peu de temps de près de 10 employés à plus de 100, et si elle n’est pas capable de faire adhérer à sa vision et ses projets tous ses futurs employés, il y aura un problème. Ils investissent également dans des fonds, car il y a encore besoin de beaucoup de capital en Afrique, quand peu d’investisseurs privés sont là pour investir dans ces fonds. Contrairement aux États-Unis et à l’Europe, on constate en Afrique que les DFI participent au moins à 50% des tours de table des fonds : elles ont donc vraiment un rôle à jouer. Proparco investit ainsi quand ces derniers sont à même d’apporter davantage de valeur ajoutée aux entreprises que Proparco ne le ferait avec ses équipes en direct.

À retenir